Komentarz prezesa Piotra Szulec w Pulsie Biznesu

Zapraszamy do Pulsu Biznesu do komentarza naszego prezesa Piotra Szulec.

„Spadek wskaźnika inflacji poza innymi przesłankami np. wypowiedziami przedstawicieli Rady Polityki Pieniężnej o zakończeniu podwyżek stóp procentowych w tym cyklu utwierdził uczestników rynku akcji i obligacji w przekonaniu, że stopy procentowe w Polsce pozostaną w najbliższych miesiącach na obecnych poziomach. W tym przekonaniu pomagają nam również dane o inflacji napływające z innych gospodarek europejskich czy ze Stanów Zjednoczonych, gdzie inflacja spada już od kilku miesięcy. Nie bez znaczenia są również ostatnie decyzje pozostałych banków centralnych naszego regionu, które zdecydowały się pozostawić stopy na dotychczasowych poziomach bez względu na znaczącą różnicę między stopami a odczytami inflacji. Takie przekonanie uczestników rynku w przypadku akcji oznacza, że stopa dyskonta do wyceny akcji z dużym prawdopodobieństwem w najbliższych miesiącach czy kwartałach może być niższa niż wyższa. W przypadku rynku obligacji mamy sytuację, w której obecne rentowności na krajowym rynku długu skarbowego mogą być już trudne lub wręcz niemożliwe do osiągnięcia, stąd zauważalny spadek rentowności (wzrost ceny) uwzględniający przyszły spadek stóp procentowych”.

Cały artykuł dostępny jest na pb.pl