Artykuł pt. „Wyceny spółek z indeksu WIG20 śrubują rekordy”

Zapraszamy do dziennik Parkiet do artykułu pt. „Wyceny spółek z indeksu WIG20 śrubują rekordy” i komentarzy naszego stratega Dariusza Świniarskiego.

„Tegoroczne odbicie indeksu WIG20 było napędzane przede wszystkim zwyżkami akcji banków, które w największym stopniu skorzystały z powrotu inwestorów zagranicznych na nasz parkiet. – Beneficjentami odpływu kapitału z USA, który miał miejsce w I kwartale 2025 r., były rynki europejskie i koszyk krajów rozwijających się. Polski parkiet, który ma dwa wspomniane przymioty, zyskał na rotacji z USA najmocniej. Napływ kapitału z zagranicy w największym stopniu dotyczy największych pod względem kapitalizacji i płynności spółek. Te podmioty w przeważającej części to banki, stąd lepsze zachowanie indeksu WIG-banki niż indeksu blue chips lub indeksu szerokiego rynku – wskazuje Dariusz Świniarski, zarządzający funduszami w Skarbiec TFI.

Sytuację sektora nieco skomplikowały oczekiwania związane z przyspieszeniem obniżek stóp procentowych. – Zmiana retoryki prezesa NBP w kwietniu wymazała część wzrostów sektora. Majowa wypowiedź szefa RPP po dokonanej obniżce stóp odebrana została jako jastrzębia. Obniżenie prognoz po kwietniowej wypowiedzi prezesa NBP nie zostało jeszcze odzwierciedlone w przewidywaniach analityków, a majowe zaostrzenie retoryki nieco poprawiło nastawienie rynku do sektora – zauważa ekspert. Jednocześnie zwraca uwagę, że krajowe banki mają dużą przestrzeń do zwiększenia akcji kredytowej. – Wskaźnik kredyty/depozyty poniżej 67 proc. ociera się o historycznie niski poziom. Negatywny wpływ obniżek stóp NBP może być zmitygowany wzrostem wolumenów udzielanych kredytów z uwagi na wzrost zdolności kredytowej klientów banków. W porównaniu z bankami europejskimi krajowy sektor jest na wskaźniku C/Z wyceniany bez premii, z którą tradycyjnie sektor był handlowany, z uwagi na wyższe ROE i zdrowsze bilanse – wyjaśnia Świniarski…”

Cały artykuł dostępny jest na www.parkiet.com