Radosław Cholewiński nt. perspektywy dla amerykańskiej oraz chińskiej gospodarki podczas debaty PAP Biznes

Nasz CIO i członek zarządu Radosław Cholewiński nt. perspektywy dla amerykańskiej oraz chińskiej gospodarki podczas debaty PAP Biznes.

“Amerykańska gospodarka ma się nadspodziewanie dobrze. Jeżeli spojrzymy na dane makro, które ukazywały się w III kw., to zdecydowana większość z nich zaskakiwała pozytywnie. Wskaźniki koniunktury – jeżeli chodzi o sektor usług – są na wysokich poziomach, a w przemyśle powoli zaczynają się poprawiać, choć na początku roku notowały jeszcze istotny spadek. Perspektywy dla gospodarki amerykańskiej oceniam umiarkowanie pozytywnie” – powiedział Radosław Cholewiński, członek zarządu Skarbiec TFI podczas XXXII debaty PAP Biznes.

…

Jak wskazał Cholewiński, skala dotychczasowych podwyżek stóp procentowych w głównych gospodarkach światowych była bezprecedensowa i ciężko ocenić, czy skutki tego działania w całości już “przefiltrowały” się do gospodarki.

“Istotna jest kwestia odroczonego w czasie wpływu podwyżek stóp procentowych – to coś, czego nie powie nam żaden model, ponieważ skala podnoszenia stóp procentowych w ciągu ostatniego roku w głównych gospodarkach światowych była bezprecedensowa i nie jesteśmy w stanie powiedzieć czy na pewno ten efekt w pełni przefiltrował się do gospodarek. Są pewne symptomy, że to nastąpiło, ale jakbym miał wskazać ryzyko to właśnie to, że nie jesteśmy w stanie w pełni ocenić skutków podwyżek stóp procentowych, które były tak skoncentrowane w czasie” – powiedział.

…

“Chiny są pod ciężarem czynników strukturalnych. Jeśli pomyślimy o każdej gospodarce, która przechodziła okres wzrostu od gospodarki słabo rozwiniętej, do gospodarki już rozwiniętej, to konsekwencją tego było wyhamowanie tempa wzrostu PKB. To wynika z podstawowych zasad ekonomii – prawo malejących przychodów krańcowych. Gospodarka na wczesnym etapie rozwoju notuje wysokie tempo PKB, w miarę jak jej poziom zamożności rośnie to tempo PKB spada. To jest przypadek Chin. Czy to będzie przyszły rok, czy następny, być może już teraz zaczyna się ten długoterminowy kryzys, który za kilka lat będzie określany mianem wielkiego kryzysu – o tym się dopiero przekonamy. (…) Można powiedzieć, że jesteśmy bliżej tego spowolnienia wzrostu, niż byliśmy jeszcze na początku tego roku i jest to okoliczność, która będzie nam towarzyszyć” – ocenił podczas debaty Radosław Cholewiński ze Skarbiec TFI.

Cały artykuł dostępny jest na analizy.pl