Komentarz Pawła Regulskiego dla dziennika Parkiet

Zapraszamy do dziennika Parkiet do komentarza Pawła Regulskiego naszego zarządzającego z zespołu zarządzania portfelami.

„Według Pawła Regulskiego, zarządzającego Skarbca TFI, przyszły rok powinien być pozytywny zarówno na rynku akcji, jak i dłużnym. – Największy potencjał wzrostu dostrzegamy w amerykańskich spółkach technologicznych ze względu na najprawdopodobniej zakończony już cykl podwyżek stóp procentowych w USA i możliwe rozpoczęcie ich obniżek pod koniec I półrocza 2024 r., postępujący rozwój sztucznej inteligencji oraz utrzymanie momentum wynikowego – tłumaczy Regulski.

Jak dodaje, perspektywa obniżek stóp procentowych przez FOMC i przebijanie oczekiwań rynkowych przez spółki w zakresie wyników powinno wpłynąć pozytywnie na wyceny w USA. W odniesieniu do polskich akcji Skarbiec TFI podtrzymuje optymizm, choć wzrosty mogą być mniej dynamiczne niż w 2023 r. – Wyceny na GPW nadal nie są wymagające, zmiana rządu już pozytywnie przekłada się na wycenę krajowych aktywów, w tym na rynek akcji. Perspektywa napływu środków z KPO umacnia złotego i poprawia atrakcyjność inwestycyjną rodzimych aktywów. Na krajowy rynek akcji regularnie napływają środki do PPK i PPE, ryzyko geopolityczne zmalało ze względu na stabilizację walk w Ukrainie i brak eskalacji na Bliskim Wschodzie – wymienia Regulski. Jak zauważa, mediana prognoz analityków wskazuje na znaczącą poprawę dynamiki polskiego PKB w 2024 r. w porównaniu z 2023 r., co również powinno pozytywnie wpłynąć na wyceny polskich spółek, również tych z szerokiego WIG-u…

…

Eksperci Skarbca TFI liczą też, że w nadchodzącym roku satysfakcjonujące wyniki powinien przynieść rynek długu skarbowego. – Dezinflacja dalej będzie postępować, lecz w wolniejszym tempie niż w ostatnich miesiącach, a ceny energii powinny się obniżać. W 2024 r. prawdopodobne są kolejne obniżki stóp procentowych przez RPP, co powinno korzystnie wpłynąć na krajową krzywą dochodowości z naciskiem na krótki koniec – zakłada Regulski…”

Cały artykuł dostępny jest na parkiet.com