Komentarz Mateusza Rody w Pulsie Biznesu

Zapraszamy do Pulsu Biznesu do komentarza naszego zarządzającego Mateusza Rody.

„RPP w czerwcu nie zaskoczyła rynku podnosząc stopy o 75 p.b., a stopa referencyjna osiągnęła poziom 6,0 proc. Sama konferencja prezesa Glapińskiego okazała się być bardziej gołębia, szczególnie w porównaniu do jastrzębiej komunikacji po poprzednich posiedzeniach. Prezes NBP wskazał, że cykl podwyżek jest bliżej końca niż początku — stwierdził, że jeżeli nie wystąpią niespodziewane wydarzenia, to pod koniec przyszłego roku będą możliwe obniżki stóp procentowych.

Taką zmianę retoryki można traktować jako rozpoczęcie przygotowywania uczestników rynku na koniec cyklu wzrostu stóp procentowych. Złagodzenie narracji jest zapewne konsekwencją obniżenia się aktywności gospodarczej. W komunikacie po posiedzeniu RPP stwierdziła, że utrzymuje się korzystna koniunktura, jednak oczekiwane jest spowolnienie wzrostu gospodarczego. Nie jest to jednak argument wystarczający dla zakończenia podwyżek stóp procentowych. Prezes NBP wskazał na konferencji, że przesunięcie się szczytu inflacji wydłuży cykl podwyżek stóp procentowych. RPP dostrzega, że rynek pracy jest silny, wynagrodzenia rosną, a przedsiębiorstwa mają możliwość przenoszenia kosztów na dobra finalne…”

Cały komentarz dostępny jest na pb.pl