Komentarz Dariusza Świniarskiego w dzienniku Parkiet

Zapraszamy do dziennika Parkiet do komentarza Dariusza Świniarskiego naszego zarządzającego z zespołu zarządzania portfelami.

„…Jak przypomina Dariusz Świniarski, zarządzający funduszami Skarbca TFI, dynamiczny cykl podwyżek stóp procentowych NBP był katalizatorem wzrostu wyników banków, co wypchnęło wycenę WIG-banki na historyczne szczyty. Po wyborach zmieniła się również funkcja reakcji RPP – pomimo dużo mniejszych ujemnych realnych stóp procentowych w listopadzie, niż miało to miejsce podczas wrześniowej obniżki, RPP nie zdecydowała się na obniżkę w listopadzie, podkreślając ryzyko luźnej polityki fiskalnej w kontekście zmiany ekipy rządzącej. Taki scenariusz jest kolejnym wsparciem dla wycen banków, bez wzrostu których nie ma hossy na GPW – podkreśla Świniarski.

…

Z kolei według Świniarskiego w związku z subwencjonowanymi kredytami hipotecznymi i ograniczoną podażą mieszkań, notowani na GPW deweloperzy mogą przez kilka kwartałów poprawiać marże, a przez to wyniki i zwiększać swój potencjał dywidendowy. Dostrzega jeszcze pozytywne otoczenie dla spółek sprzedaży detalicznej, które po trzech kwartałach ujemnej dynamiki konsumpcji indywidualnej mogą liczyć na odbudowę siły konsumenta, z uwagi na rosnący realnie fundusz płac, stabilny poziom bezrobocia i utrzymanie transferów przez nowy rząd. Podobny scenariusz może być udziałem sektora produkcji gier, który jako jeden z niewielu nie uczestniczy w ostatniej hossie na GPW. Tutaj katalizatorem poprawy wyników może być wzrost efektywności spółek game-dev w wyniku zastosowania SI w warstwie procesowej produkcji gier oraz podobnie jak w przypadku spółek sprzedaży detalicznej odbudowa siły krajowego konsumenta – ocenia zarządzający Skarbca TFI…”

Cały artykuł dostępny jest na parkiet.com