Komentarz Dariusza Świniarskiego pt.„Polska giełda utrzymuje potencjał wzrostów” w My Company Polska

Zapraszamy do My Company Polska do komentarza autorstwa Dariusz Świniarskiego pt.„Polska giełda utrzymuje potencjał wzrostów”.

„Nie brakuje wskaźników budujących dobre perspektywy dla spółek notowanych na GPW. Szeroko pojęty sektor usług, banki czy branża deweloperska to tylko kilka przykładów potencjalnych beneficjentów obecnych trendów.

W Skarbiec TFI generalnie pozostajemy pozytywnie nastawieni do krajowych aktywów. Pomimo dynamicznych wzrostów wycen na GPW w 2023 r. wskaźniki cena/zysk dla indeksów z GPW wciąż są poniżej wieloletnich średnich. Postępujący proces dezinflacji będzie budował przestrzeń do obniżek stóp NBP, co wywrze presję na spadek rentowności wzdłuż całej krajowej krzywej dochodowości i wzrost cen skarbowych papierów wartościowych. Obniżki stóp procentowych pozytywnie wpływają na wyceny ryzykownych aktywów, stąd krajowy parkiet będzie miał z tej strony wsparcie. Natomiast wypowiedzi prezesa NBP po styczniowym posiedzeniu RPP pokazują, że cykl obniżek nie będzie postępował tak szybko jak jeszcze w IV kwartale 2023 r. zakładał rynek. Dobre otoczenie dla rynku akcji to również prognozowana poprawa dynamiki krajowego PKB w 2024 r. Szybszy wzrost naszej gospodarki będzie wynikał w dużej mierze z poprawy u krajowego konsumenta. Rekordowa stymulacja fiskalna na poziomie ok. 123 mld zł w br. (zwiększenie o 30o zł świadczenia 500+, 30 proc. podwyżki dla nauczycieli oraz 20 proc. dla sfery budżetowej, 20 proc. wzrost płacy minimalnej, 15-procentowy wzrost emerytur, program „Aktywna mama”, utrzymanie zamrożonych cen energii itd.) wraz z powrotem do dodatniej realnej dynamiki wzrostu płac w gospodarce buduje pozytywne perspektywy dla spółek detalicznych notowanych na GPW. Większy wpływ powinni odczuć sprzedawcy dóbr dyskrecjonalnych oraz spółki modowe, a relatywnie mniejszy wpływ branża FMCG, gdzie sprzedaż LFL (like for like, czyli wzrost/spadek sprzedaży w tych samych sklepach r/r) pokazuje coraz niższą dynamikę r/r w związku z postępującym procesem spadku inflacji. Te czynniki będą wspierały również pozostałe branże, które dają ekspozycję na konsumenta, czyli e-commerce i spółki zajmujące się sprzedażą usług wypoczynkowych, hotelowych, hobby & fitnes oraz transportu lotniczego…”

Cały artykuł dostępny jest na mycompanypolska.pl