Artykuł pt. „Złoto, ropa, a może miedź – na rynkach surowcowych nudno nie będzie” Adama Czornieja w Pulsie Biznesu

Zapraszamy do Pulsu Biznesu do artykułu autorstwa Adama Czornieja pt. „Złoto, ropa, a może miedź – na rynkach surowcowych nudno nie będzie”.

„W 2024 r. co najmniej w kilku sektorach rynków surowcowych może dojść do istotnych, z punktu widzenia inwestorów, zmienności wycen poszczególnych klas aktywów. Biorąc pod uwagę przyszłe notowania, warto zwrócić uwagę m.in. na złoto, ropę naftową i miedź. Wiele wskazuje na to, że surowce te będą korzystały zarówno z czynników cyklicznych, jak i strukturalnych. W analizie wycen wymienionych surowców znaczenie mają zarówno dotychczasowe trendy historyczne, jak i ostatnie reakcje poszczególnych sektorów rynku na sytuację makroekonomiczną.

Cykl obniżek stóp procentowych, spadająca inflacja oraz słabnący dolar zwykle wspierały ceny złota. Co istotne, na rynkach transakcyjnych wciąż obecne są banki centralne realizujące duże zakupy, natomiast po stronie podażowej obserwujemy niższe poziomy wydobycia raportowane przez spółki. W tym kontekście nie można zapominać również o srebrze. Historycznie wyceny tego kruszcu generalnie podążały za notowaniami złota, choć zwykle charakteryzowały się większą zmiennością. Wzrost cen złota w kolejnym kroku może zatem oznaczać również lepsze wyceny dla srebra.

Pozostając na rynku metali, warto przyjrzeć się także miedzi i jej wycenom w 2023 r. Wbrew wcześniejszym oczekiwaniom miedź będąca wyznacznikiem tendencji w globalnej gospodarce okazała się odporna na dotychczasowe spowolnienie, realizując dodatnią stopę zwrotu. Przyczynił się do tego silny popyt na metale potrzebne do przeprowadzenia transformacji energetycznej, który zniósł efekt słabszej kondycji przemysłu. W konsekwencji rynek ten warto uważnie obserwować również w 2024 r.

W przypadku ropy naftowej kluczowa dla jej wycen będzie polityka państw OPEC. Systematyczne redukcje wydobycia przy jednoczesnym rekordowym popycie na ten surowiec generują ryzyko wzrostu cen. Ropa jest też bardzo podatna na większość ryzyk geopolitycznych z udziałem państw mających wysokie wydobycie. A tych w ostatnim czasie nie brakowało…”

Cały artykuł dostępny jest na pb.pl