Dziennik Parkiet Skarbiec Konserwatywny najlepszy w grupie dłużnych skarbowych w styczniu 2022 roku

04.02.2022

Zapraszamy do Dziennika Parkiet Skarbiec Konserwatywny najlepszy w grupie dłużnych skarbowych w styczniu 2022 roku.

Komentarz zarządzającego Mateusza Rody

Subfundusz Skarbiec Konserwatywny (0,55 proc.) inwestuje w szczególności w polskie obligacje skarbowe oraz gwarantowane przez SP. Większa część portfela subfunduszu jest zainwestowana w obligacje o zmiennej stopie procentowej, wzbogacona o pozycję na obligacjach stałokuponowych.

W styczniu okazało się, że podwyższona inflacja pozostanie z nami na dłużej, co będzie efektem wprowadzania tarcz antyinflacyjnych i próby wypłaszczenia ścieżki inflacji.  W tym otoczeniu spadki rentowności obligacji 2-3 – letnich w pierwszej połowie miesiąca do poziomu blisko 3% były oderwane od tego co wyceniały instrumenty stopy procentowej. Prezes NBP wskazał 21 stycznia, że wycena rynkowa podwyżek stóp procentowych jest za niska. Był to zaskakujący, jastrzębi komentarz i przełożył się na wycenę rynkową implikującą poziom stopy referencyjnej 4,5% oraz wzrosty rentowności, w szczególności obligacji krótkoterminowych. Styczeń był dobrym miesiącem dla obligacji zmiennokuponowych, które zyskiwały po solidnej przecenie w czwartym kwartale zeszłego roku. Zakładając kontynuację podwyżek zgodnie z oczekiwaniami rynku widzimy potencjał do wzrostów rentowności obligacji krótkoterminowych. Relatywnie lepiej powinny się zachowywać obligacje stałokuponowe o dłuższym horyzoncie zapadalności oraz obligacje zmiennokuponowe, które większy efekt podwyżek odczują w maju i lipcu przy zmianie kuponów.

Całe zestawienie i komentarz dostępne są na parkiet.com

Powiązane aktualności
14.11.2022, 08:26
Serdecznie zapraszamy do dziennika Parkiet do nagrania z programu pt. „Miesiąc na rynkach - gospodarka, giełda, fundusze„…
09.11.2022, 09:00
Skarbiec Małych i Średnich Spółek oraz Skarbiec Value najlepsze w swoich grupach w zestawieniu dziennika Parkiet „Fundusze…
13.10.2022, 08:48
Zapraszamy do dziennika Parkiet do rozmowy z Radosławem Cholewińskim naszym CIO w ramach „Prosto z parkietu”. „Od…
Back to top
Dziękujemy za wypełnienie formularza Nasz agent wkrótce się z Tobą skontaktuje. Zamknij