Komentarz Radosława Cholewińskiego w PAP Biznes

Zapraszamy do pap.biznes do komentarza naszego CIO Radosława Cholewińskiego.

„Spodziewam się spowolnienia, i to wywołanego przez podwyżki stóp procentowych, ze względu na wyższy koszt finasowania dla gospodarstw domowych po ustaniu wakacji (kredytowych – PAP) i dla przedsiębiorstw, które tych wakacji nie będą miały, i być może dla nich to będzie najbardziej odczuwalne” – powiedział Radosław Cholewiński, członek Zarządu Skarbiec TFI.

…

Cholewiński zwrócił uwagę, że WIG20 nie do końca odzwierciedla strukturę gospodarki.

„Wiele firm w Polsce produkuje mając ostatecznie zbyt na swoje produkty w zachodniej Europie, ale ich na giełdzie nie ma. W gospodarce jest jeszcze dobrze, moim zdaniem, będzie gorzej, natomiast to nie do końca przekłada się na sytuację na giełdzie ponieważ tych przedsiębiorstw, które tę koniunkturę gospodarczą najlepiej odczuwają, w dużej części na giełdzie nie widzimy” – powiedział Cholewiński.

Jego zdaniem, w otoczeniu wysokich stóp procentowych banki powinny być sektorem, który mógłby zachowywać się lepiej od innych, jednak tak nie jest, bo sektor ten musi zmierzyć się z kosztami wprowadzenia wakacji kredytowych dla swoich klientów.

„+Przyszły+ wakacje kredytowe i okazuje się, że nawet takie klasyczne, czy podręcznikowe przełożenie podwyżek stóp procentowych na sytuację polskich banków, czy generalnie europejskich banków (…), nie jest w stanie w tej chwili temu istotnemu sektorowi pomóc” – powiedział Cholewiński.

„Być może pozytywnym aspektem jest to, że przy tak dużym poziomie zniechęcenia, pesymizmu dotyczącego warszawskiej giełdy jest rola dla rozwiązań aktywnych – tam, gdzie zarządzający oprócz ekspozycji na szeroki rynek aktywnie szukają pomysłów inwestycyjnych. Wydaje mi się że akurat dla nas, dla TFI działających w Polsce, jest to też jakaś okazja, gdzie jesteśmy w stanie dostarczyć klientowi pewną wartość w stosunku do tego, co będzie oferowało rozwiązanie pasywne” – powiedział Cholewiński.

Cały artykuł dostępny jest na biznes.pap.pl