Komentarz Dariusza Świniarskiego w dzienniku Parkiet.

Zapraszamy do dziennika Parkiet do komentarza Dariusza Świniarskiego naszego zarządzającego z zespołu zarządzania portfelami.

„Mimo przewagi optymistycznych oczekiwań odnośnie do II połowy 2023 r., część ekspertów wskazuje na ryzyko wystąpienia korekty. – Po udanej I połowie roku widzimy możliwość korekty w trwającym obecnie wzrostowym trendzie na GPW. Od strony makro ryzykowne aktywa będą miały wsparcie. Pomimo skokowego wzrostu kosztu pieniądza na świecie i w kraju, nie ma oznak twardego lądowania. Bezrobocie nie rośnie, trwa proces dezinflacji, co buduje pozytywne nastawienie do rynków akcji. Perspektywa końca cyklu podwyżek w USA będzie oddziaływała w kierunku osłabiania dolara, co będzie wsparciem dla walut krajów koszyka emerging markets, w tym Polski i będzie przyciągało zagraniczny kapitał na GPW. Wyceny krajowych spółek pomimo wzrostu nadal nie są „wymagające” – ocenia Dariusz Świniarski, zarządzający portfelami w Skarbcu TFI.

…

W roli rynkowych faworytów banki stawia także Świniarski. – Zagraniczni inwestorzy dostrzegli potencjał drzemiący w polskich bankach, które wróciły do generowania dwucyfrowego ROE, a ich wyceny do wartości księgowej jeszcze tego nie uwzględniają – podkreśla. Równocześnie wskazuje na kilka innych branż, które mogą pozytywnie zaskoczyć w II półroczu. – Wraz z powrotem do dodatniej dynamiki wzrostu realnych wynagrodzeń, lepiej od rynku może zachowywać się branża detaliczna, a spadek cen producentów już poprawia marże wybranych spółek przemysłowych. Wspomniane czynniki będą wspierać producentów gier, którzy dodatkowo mogą skorzystać na rozwoju sztucznej inteligencji. Natomiast ograniczony potencjał widzimy w sektorze wydobywczym, dóbr użyteczności publicznej oraz telekomach. To spółki z branż defensywnych, które generalnie zachowują się gorzej od rynku w obecnej fazie cyklu na GPW – zauważa.”

Cały artykuł dostępny jest na parkiet.com