Komentarz Dariusza Świniarskiego w Business Insider Polska

Zapraszamy do Business Insider Polska do komentarza Dariusza Świniarskiego zarządzającego z zespołu zarządzania portfelami.

„- Następujące po cyklu zacieśniania pieniężnego w USA obniżki stóp korelują ze spadkami na tamtejszym rynku akcji. Zjawisko to wynika z opóźnienia wpływu podwyżek stóp procentowych na realną gospodarkę. Obecny cykl zacieśniania jest dodatkowo najszybszy od lat 80. XX wieku, stąd jego opóźniony wpływ na gospodarkę amerykańską oraz światową może być mocniejszy – komentuje Dariusz Świniarski, zarządzający w Skarbcu TFI.

…

Także Dariusz Świniarski zwraca uwagę, że z bieżących prognoz Fed wynika, że proces obniżek stóp będzie długotrwały, a poziom efektywnej stopy procentowej funduszy federalnych na poziomie 2,5 proc. zostanie osiągnięty po 2025 r. To sugeruje, że trudno liczyć na giełdową hossę rozpoczętą już pod koniec tego roku, która bazowałaby jedynie na niższym kosztu pieniądza.

— Są natomiast sektory, które reagują szybciej i mocniej na obniżki stóp procentowych Fed i to one w pierwszej kolejności będą dyskontowały pojawiające się sygnały przybliżające do tego momentu. Rynkom akcji nie sprzyja również ograniczanie płynności, wynikające z trwającego procesu obniżania wartości bilansu głównych banków centralnych na świecie, jednakże marcowe zawirowania w amerykańskim systemie bankowym pokazały, jak łatwo ten proces może być odwrócony i wesprzeć ryzykowne aktywa – mówi ekspert Skarbca TFI…”

Cały artykuł dostępny jest na businessinsider.com.pl