Komentarz Adama Czornieja w Pulsie Biznesu

Zapraszamy do Pulsu Biznesu do komentarza Adama Czornieja naszego zarządzającego.

„Sektor surowcowy wciąż nie ma sobie równych w żadnej klasie aktywów w tym roku. Dobra passa trwa nieprzerwanie już drugi rok, a w zeszłym tylko rynki krypto-walut odnotowały wyższe stopy zwrotu. Rok 2022 przejdzie do historii jako ten, w którym surowce zanotowały w pierwszym kwartale największe dynamiki wzrostu od ponad 100 lat. Jest wiele powodów, które przyczyniły się do takiego stanu rzeczy a zawężanie listy jedynie do agresji rosyjskiej czy konsekwencji pandemii wydaje się zbyt dużym uproszczeniem.

Regulacje bankowe i regulacje ESG mogą trwale oddziaływać na rynki surowcowe, prowadząc do ich głębokiego przemodelowania. Polityka ESG mająca na celu odchodzenie od brudnej energii podkreśla potrzebę znacznie większego wykorzystywania alternatyw w postaci OZE, wodoru, atomu czy RDF. 1 właśnie takie projekty są przez nią preferowane. Efekty widać gołym okiem.

Przy potężnym popycie na surowce konwencjonalne ich producenci są bardzo mało elastyczni, ponieważ realizują wydobycie przy wykorzystaniu praktycznie pełni mocy wytwórczych. Najprostszą drogą do zażegnania kryzysu surowcowego byłoby po prostu zwiększenie inwestycji. Ale tu też producenci natrafiają na problemy. Spółki surowcowe nie są dla banków wymarzonymi klientami. Kapitałochłonność sektora jest gigantyczna. Wartość poszczególnych projektów, czy to paliwowych czy w zakresie wydobycia metali przemysłowych, to często kwoty sięgające kilkudziesięciu miliardów dolarów, a cykle trwają wiele lat…”

Cały artykuł dostępny jest na pb.pl