Artykuł pt. „„MISIE” zawsze w cenie” i komentarze Łukasza Siwka w Forbes Polska

Zapraszamy do Forbes Polska do artykułu pt. „„MISIE” zawsze w cenie” i komentarzy naszego zarządzającego funduszami akcji Łukasza Siwka.

„Przez ostatnie pięć lat indeks małych spółek z warszawskiego parkietu, sWIG80, wzrósł 135 proc., a indeks średnich firm, mWIG40, zwyżkował ponad 60 proc. (uwzględniając dywidendy). Z kolei WIG20, indeks największych przedsiębiorstw, jest mniej niż 20 proc. na plusie. Także w skali 10 lat dysproporcja przytłacza. Czy w najbliższych kwartałach i latach akcje mniejszych firm dalej będą przynosić pokaźne zyski?

– Małe i średnie spółki znajdujące się na polskiej giełdzie mają duży potencjał wzrostu. Na ich atrakcyjność wpływa oczekiwana poprawa wyników, atrakcyjne wyceny oraz spodziewane napływy kapitału do tego segmentu rynku – mówi Łukasz Siwek, zarządzający funduszami w Skarbiec TFI.

Analitycy często powtarzają, że małe spółki to najlepszy jakościowo segment polskiego rynku. Nie ma w nim większych ryzyk, są dobre fundamenty, inwestorzy przychylnie na niego patrzą. Co prawda, zagraniczni inwestorzy, choćby chcieli, to nie będą tu inwestować: mają za dużo kapitału do wydania względem wartości akcji w obrocie.

…

Ostatnia powyborcza fala wzrostowa przetoczyła się szczególnie przez największe spółki. To tam, w związku z największą płynnością, inwestorzy zagraniczni budują ekspozycję na polski rynek akcji w oczekiwaniu na odblokowanie środków z KPO, poprawę ładu korporacyjnego oraz poziomu wypłacanych dywidend wśród spółek Skarbu Państwa.

– W kolejnym kroku poprawa sentymentu do naszego rynku powinna przełożyć się na napływy do funduszy inwestycyjnych i wzrost zainteresowania giełdą wśród inwestorów indywidualnych. W połączeniu z rosnącą skalą pieniędzy zgromadzonych w PPK powinniśmy obserwować wzrosty na spółkach o średniej i mniejszej kapitalizacji – mówi Łukasz Siwek.

…

Ciekawym segmentem mogą okazać się przecenione tzw. spółki cykliczne (np. banki, sektor tech, przemysł), których kursy akcji spadały pod presją słabszych bieżących wyników tego roku wskutek spowolnienia gospodarczego i dodatkowo obaw o recesję w Niemczech (które są istotnym rynkiem dla wielu polskich spółek). Zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów, dołek polskiego PKB jest za nami.

– Oczekujemy, że poprawiająca się sytuacja makroekonomiczna, wzmocniona płynącymi środkami z UE przełoży się na poprawę wyników spółek notowanych na GPW. Uwzględniając dźwignię operacyjną, to właśnie spółki z mWig40 czy sWig80 będą największymi beneficjentami rosnącej gospodarki – mówi Łukasz Siwek ze Skarbiec TFI.

Małe i średnie firmy z GPW mają duży potencjał wzrostu. Uwzględniając dźwignię operacyjną, to właśnie spółki z mWIG40 i sWIG80 będą największymi beneficjentami rosnącej gospodarki – mówi Łukasz Siwek, zarządzający funduszami w Skarbiec TFI.”

Cały artykuł dostępny jest na forbes.pl