Debata ISBnews „Inflacja, zagrożenie recesją, perspektywy polskich obligacji” z udziałem m.in. Radosława Cholewińskiego

Zapraszamy do obejrzenia Debaty ISBnews „Inflacja, zagrożenie recesją, perspektywy polskich obligacji” z udziałem ekspertów.

„– Do inflacji po prostu musimy się przyzwyczaić. Te działania, które dzisiaj są podejmowane w walce z nią nie przyniosą efektu w ciągu kliku tygodni. Może dadzą efekt w ciągu kilku kwartałów. Na inflację ma oczywiście wpływ Bank Centralny, ale nie tylko. Duże znaczenie ma również to, w jaki sposób prowadzona jest polityka fiskalna. Inflacja z jaką mamy teraz do czynienia, to taki podatek od Covidu. Mieliśmy do czynienia ze zbyt intensywną stymulacją fiskalną. Kiedy okazało się, że gospodarki na świecie w jakiś tam sposób poradziły sobie z pandemią, na odwrócenie tej stymulacji było już za późno – stwierdza Radosław Cholewiński.

…

– W przypadku obligacji dobrze jest odróżnić te o krótkim czasie wykupu od tych z długim okresem. Dzisiaj jest okazja do osiągnięcia wysokiej stopy zwrotu w przypadku obligacji krótkoterminowych. Po raz pierwszy od 15 lat rentowność instrumentów, które mają rok czy dwa lata do wykupu jest w przedziale między 7 a 8 proc. Z obligacjami długoterminowymi wiąże się większa niepewność. To nie jest jeszcze ten moment, w którym zakładamy scenariusz rychłego spadku inflacji i obniżek stóp procentowych. W USA jesteśmy w trakcie cyklu podwyżek, a w Europie nawet właściwie tego cyklu nie zaczęliśmy. Kreśląc jakąkolwiek strategię inwestycyjną musimy być świadomi, że z 15-proc. inflacją tak do końca nie da się wygrać. Nie ma instrumentów, które dadzą 15-proc. stopę zwrotu i pozwolą wygrać z inflacją. Oczekiwanie 7 czy 8 proc. to też tylko oczekiwanie. Nie ma żadnych gwarancji – stwierdza Radosław Cholewiński.”

Cała debata dostępna jest na www.isbnews.tv