Relacja z programu „Miesiąc na rynkach – Czekanie na odbicie z ryzykiem w tle” z udziałem naszego CIO Radosława Cholewińskiego

Zapraszamy do dziennika Parkiet do relacji z rozmowy w ramach programu „Miesiąc na rynkach” z udziałem naszego CIO i członka zarządu Radosława Cholewińskiego.

„Ostatnie dane z polskiej gospodarki, takie jak odczyt PKB, produkcja przemysłowa czy sprzedaż detaliczna, rozczarowały. Jaki obraz się z nich wyłania? Radosław Cholewiński (RCh):

Hamujemy, jeśli chodzi o tempo wzrostu gospodarczego, a oczekiwania dotyczącego tego, że I kwartał miał być tym najsłabszym, okazują się nietrafione. W II kwartale również widzieliśmy słabość polskiej gospodarki. Osobiście nie spodziewam się także, aby w III kwartale miał nastąpić jakiś przełom, co zresztą potwierdzają opublikowane do tej pory dane. W dłuższej perspektywie mamy do czynienia z oddziaływaniem wysokich stóp procentowych na gospodarkę. Taki wpływ przecież nigdy nie jest natychmiastowy.

…

Scenariusz bazowy wśród ekonomistów to odbicie gospodarki napędzane właśnie konsumpcją. Jakie są szanse, że on się zmaterializuje?

RCh: Moim zdaniem są elementy, które przemawiają za tym scenariuszem, choć trudniej określić, czy będzie to w III czy IV kwartale. Wśród tych czynników są transfery społeczne związane z wyborami. Mają one szansę poprawić konsumpcję, która jest dzisiaj głównym winowajcą słabnącej gospodarki. Kolejna kwestia to hamująca dynamika inflacji. Jeśli w drugiej połowie roku inflacja nadal będzie hamowała, efekt zubożenia będzie nieco słabszy. Od strony wewnętrznej są więc czynniki przemawiające za odbiciem gospodarki w drugiej połowie roku. To, co mnie niepokoi, to wpływ czynników globalnych.

…

Cała rozmowa dostępna jest na parkiet.com