„Na GPW możliwe korekcyjne spadki, ale rynek pozostanie relatywnie silny” komentarz Łukasza Siwka

Zapraszamy do inwestycje.pl do komentarza Łukasza Siwka zarządzającego ze Skarbiec TFI.

„Czerwcowe solidne zachowanie na giełdach, będące zaprzeczeniem znanego rynkowego przysłowia 'sell in may and go away’, doprowadziło do kolejnej fali euforii/chciwości na wskaźnikach mierzących rynkowe nastroje. Naturalnym są więc pojawiające się coraz częściej pytania czy rozpoczęty na jesieni 2022 r. trend wzrostowy może trwać nadal. W naszej ocenie, po tak dobrym okresie, realizacja zysków byłaby czymś naturalnym, a potencjalne rynkowe spadki traktowalibyśmy jako korektę. W średnio- i długoterminowej perspektywie nadal pozostajemy optymistyczni co do relatywnej siły polskiego rynku akcji” – napisał Siwek w comiesięcznej analizie Towarzystwa.

„Na nasz optymizm wpływa kilka czynników. Pierwszy to fakt, iż cześć wskazywanych od dłuższego czasu lokalnych ryzyk (głównie dotyczących sektora bankowego) wpływających na niepewność, jest już za nami. Coraz krótszy okres, który pozostał do wyborów parlamentarnych będzie sprawiał, że również pozostałe zagrożenia, dotyczące dodatkowych obciążeń przestaną budzić strach, bo o ile się pojawią, to będzie można je skwantyfikować. Kolejny element to atrakcyjne poziomy wycen wielu spółek, co potwierdzają ogłaszane w ostatnim czasie liczne wezwania (STS Holding, Ciech, TIM, Alumetal). Dodatkowo notowania wspierać powinny napływy do funduszy PPK i pojawiające się nabycia na polskich funduszach akcji jak również obserwowana ostatnio poprawa sentymentu i powrót na GPW inwestorów zagranicznych” – dodał zarządzający.

Zwrócił uwagę, że w czerwcu indeks polskich blue-chipów WIG20 zyskał 8,9%. Uwzględniając umocnienie polskiego złotego w ujęciu dolarowym wynik ten to aż 14,1% (23,6% YTD), co uplasowało go na 3. miejscu w horyzoncie miesięcznym i 9. od początku roku wśród 92 głównych indeksów na świecie grupowanych przez Bloomberga.

„Po ostatnim okresie lepszego zachowania mniejszych spółek, czerwiec przyniósł zmianę tej tendencji, nie znaczy to jednak, że inwestujący w tą klasę aktywów mają na co narzekać. Grupujący najmniejsze spółki sWIG80 powiększył tegoroczne zyski o 4,6% do 27,9% od początku roku. mWIG40 wzrósł odpowiednio 7,3% w horyzoncie miesięcznym i 18,5% w pierwszym półroczu 2023 roku” – wskazał Siwek.

Najistotniejszym kontrybutorem był sektor bankowy, rosnąc na przestrzeni ostatniego miesiąca o 14,5%. Wzrost ten odbywał się w atmosferze oczekiwania na wyrok Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej (TSUE) w sprawie C-520/21 dotyczącej korzystania z kapitału po unieważnieniu umowy kredytowej kredytów w CHF (15 czerwca)…”

Cały artykuł dostępny jest na inwestycje.pl