Komentarz pt. „Uwaga na czynniki globalne” prezesa Piotra Szulec w dzienniku Rzeczpospolita

Zapraszamy do dziennika Rzeczpospolita do komentarza pt. „Uwaga na czynniki globalne” naszego prezesa Piotra Szulec.

„Publikacja danych dotyczących tempa wzrostu polskiej gospodarki w II kwartale br. potwierdziła jej narastającą słabość.

Oczywiście, część winy można przypisać efektowi bazy wynikającemu z napływu uchodźców z Ukrainy w II kwartale 2022 r. i zrealizowanej przez nich dodatkowej konsumpcji. Nie zmienia to jednak faktu, że mamy do czynienia z wyraźnym przyhamowaniem popytu, będącym w dużej mierze konsekwencją dotychczasowego zacieśnienia monetarnego zrealizowanego przez RPP i inflacyjnego drenażu budżetów gospodarstw domowych. W danych szczątkowych (raczej rozczarowujących niż zachęcających) za lipiec czy sierpień nic nie wskazuje również na to, aby ta sytuacja miała ulec zmianie w kwartale bieżącym. Pewną nadzieję na poprawę i realizację scenariusza prowzrostowego daje już jednak przełom roku 2023/2024, gdzie wyhamowująca dynamika inflacji czy też przedwyborcze transfery społeczne, tj. 13. i 14. emerytura i 800+ (z początkiem przyszłego roku), mogą się przełożyć na poprawę słabnącej konsumpcji. Negatywnym efektem tych działań może być z kolei osłabienie tempa schodzenia inflacji do celu inflacyjnego NBP.

Języczkiem u wagi w 2024 r. dla polskiej gospodarki pozostaną jednak czynniki globalne. W przypadku gospodarki amerykańskiej wiele argumentów, pomimo kilku pozytywnych zaskoczeń w minionych tygodniach (inflacja, rynek pracy), przemawia za nadchodzącym spowolnieniem (patrz wyraźna słabość wskaźników wyprzedzających). Szczególnie że jesteśmy po bezprecedensowo szybkim cyklu zaostrzenia polityki monetarnej, gdzie biorąc pod uwagę możliwy czas transmisji tych działań na realną gospodarkę, można śmiało założyć widoczne negatywne ich efekty właśnie w najbliższych miesiącach. Wyraźne problemy przeżywa również gospodarka strefy euro, w której…”

Cały komentarz dostępny jest na www.rp.pl