Komentarz pt. „Bez rewelacji w Jackson Hole” autorstwa Grzegorza Zatryba w dzienniku Parkiet

Zapraszamy do dziennika Parkiet do komentarza pt. „Bez rewelacji w Jackson Hole” autorstwa Grzegorza Zatryba ze Skarbiec TFI.

„Przez kilka ostatnich tygodni trwała wyprzedaż obligacji na rynkach bazowych, zapoczątkowana na rynku amerykańskim.

Rentowność dziesięcioletnich obligacji rządu USA osiągnęła 4,36 proc., bijąc rekord z września ub.r. i wchodząc w rejony niewidziane od 2007 r. Za wzrostem tymi stały mocne dane z gospodarki tego kraju i rosnące obawy przed ponownym przyspieszeniem inflacji. Trochę mniej optymistyczne odczyty makro w ubiegłym tygodniu wyhamowały wzrost rentowności na długim końcu krzywej, natomiast nadal trwały przeceny papierów o krótkim terminie do wykupu. Obligacje dwuletnia osiągnęły prawie 5,1 proc. rentowności i od poprzedniego poniedziałku nachylenie krzywej zmniejszyło się o dalsze 17 pkt baz., osiągając -86 pkt baz.

Sympozjum w Jackson Hole nie dostarczyło rynkom nowych materiałów do przemyśleń. Szefowa EBC i szef Fedu podtrzymali stanowiska prezentowane przy okazji lipcowych konferencji. Warto wskazać, że oboje wypowiedzieli się w kwestii optymalnego poziomu inflacji, J. Powell odnosząc się do neutralnej stopy procentowej, Ch. Lagarde, zdecydowanie negując możliwość zmiany celu inflacyjnego.

Inwestorzy będą więc na razie musieli zadowolić się śledzeniem danych z gospodarek. W tym tygodniu najważniejsze będą odczyty inflacji w strefie euro, a następnie informacje o PMI i ISM…

Cały komentarz dostępny jest na www.parkiet.com