Słownik inwestycyjny



Z-score (Wskaźnik Altmana)

Zbiór czterech odpowiednio dobranych parametrów wyznaczony przez Edwarda Altmana, amerykańskiego profesora z dziedziny finansów. Pierwszy parametr (X1) to stosunek kapitału pracującego do aktywów spółki. Parametr drugi (X2) określa stosunek zysków zatrzymanych do aktywów spółki. X3 to stosunek zysku operacyjnego do aktywów spółki i kolejno X4 kapitalizacja w odniesieniu do zobowiązań spółki.

Altman nadał wagi poszczególnym parametrom i stworzył wzór, nazywany wskaźnikiem Altmana lub Z-score, o postaci:
Z-score=6,56*X1 + 3,26*X2 + 6,72*X3 + 1,05*X4 + 3,25

Wskaźnik z wysokim prawdopodobieństwem (około 80%) określa zagrożenie bankructwa spółki na kilkanaście, a nawet na kilkadziesiąt miesięcy przed katastrofą. Altman określił dwie wartości graniczne. Jeżeli spółka ma Z-Score<4,35 to istnieje realna szansa na bankructwo. Jeżeli ma Z-Score>5,85 to spółkę można uznać za bezpieczną.

Tagi: wskaźniki

Powrót do listy
Ta strona używa plików cookies. Kontynuując wyrażasz zgodę na używanie przez nas plików cookies. Dowiedz się więcej w tutaj.
Akceptuję  |   Ukryj